Факторинг или кредит: что выбрать для оборотных средств

Когда компании не хватает оборотных денег, первая мысль — пойти в банк за кредитом. Это понятный и привычный инструмент. Факторинг кажется чем-то сложным и специальным. На деле он проще для одной конкретной задачи — финансирования отгрузок с отсрочкой. Чтобы выбрать, полезно разобраться, чем они отличаются по сути.

Под что дают деньги

Кредит выдаётся компании. Банк смотрит на её обороты, отчётность, долги, собственников и решает, сможет ли она вернуть деньги. Источник возврата — вся деятельность заёмщика.

Факторинг выдаётся под конкретную задолженность конкретного покупателя. Фактор смотрит в первую очередь на того, кто будет платить, и на то, была ли поставка. Источник возврата — оплата от покупателя.

Отсюда главное практическое следствие. Небольшой поставщик крупной сети может не получить кредит, потому что сам по себе для банка слишком мал. А вот финансирование под поставку этой сети он получить может, потому что фактор оценивает сеть.

Таблица отличий

Где выигрывает факторинг

Регулярные отгрузки с отсрочкой. Цикл «отгрузил — жду — отгрузил снова» повторяется месяцами. Кредит придётся оформлять заново, а договор с фактором настраивается один раз, и дальше финансирование идёт по каждой новой поставке.

Рост продаж. Чем больше вы отгружаете, тем больше денег зависает в дебиторке. Кредит при этом остаётся прежним, а финансирование у фактора идёт по каждой поставке — в пределах лимита, который он установил на покупателя.

Нет залога. Если имущества мало или оно уже в залоге, кредит станет проблемой. Факторингу залог не нужен.

Надёжный покупатель, маленький поставщик. Тот самый случай, когда покупатель «вытягивает» поставщика.

Где выигрывает кредит

Разовая крупная потребность. Купить оборудование, закрыть сезонную закупку, профинансировать проект. Дебиторки под это может ещё не быть.

Нет отсрочек. Если покупатели платят по предоплате или сразу, уступать нечего.

Ненадёжные покупатели. Если фактор не готов принимать риск на ваших дебиторов, а сама компания сильная, банк может оказаться сговорчивее.

Низкая ставка по кредиту. Если банк даёт деньги дёшево, а предложения факторов дороже, считать стоит честно и не гнаться за модой.

Пример на двух компаниях

Возьмём два условных бизнеса.

Компания А производит упаковку и каждую неделю отгружает её трём молочным заводам с отсрочкой. Выручка растёт, а денег на сырьё постоянно не хватает: всё зависло в дебиторке. Имущества для залога мало. Здесь факторинг почти идеален: каждый заказ финансируется сразу, объём следует за продажами, а покупатели — устойчивые предприятия, на которых фактор готов брать риск.

Компания Б торгует оборудованием, работает по предоплате и хочет открыть новый склад. Дебиторки нет, уступать нечего. Ей нужен кредит, а не фактор.

Большинство компаний находится где-то между этими полюсами. Тогда разумно держать кредит для разовых задач и факторинг — для текущего оборота с отсрочками.

Как сравнить цену

Цены у этих инструментов записываются по-разному: у кредита — годовая ставка, у фактора — плата в день, комиссия за поставку, разовые сборы. Сравнивать их напрямую бессмысленно. Нужно привести всё к годовым:

1. Взять типичную поставку и посчитать все платежи фактору по ней.
2. Разделить сумму платежей на деньги, которые вы получили сразу.
3. Разделить на число дней отсрочки и умножить на 365.

У кредита к ставке добавьте всё, что сопровождает его выдачу: оценку залога, страхование, комиссии. Только после этого цифры станут сопоставимы. Подробнее о том, из чего складывается плата фактору, — на странице о стоимости факторинга.

Третий путь

Есть вариант, где не нужен ни банк, ни фактор: ранняя оплата. Покупатель сам платит раньше срока, а поставщик даёт за это скидку. Он доступен, только если крупный покупатель подключил такой сервис и предлагает его поставщикам.

Как получить предложения факторов

Чтобы сравнение было честным, нужно несколько предложений, а не одно. На площадке Контур.Факторинга больше 60 факторов: заявка подаётся один раз, документы по отгрузкам подтягиваются из Диадока или другой системы ЭДО, а договор подписывается электронной подписью. Окончательное решение и условия определяет фактор, которого вы выберете. Мы как партнёр Контура помогаем подключиться и разобраться в предложениях.